Γεράκια, περιστέρια και… λαγοί της ΕΚΤ

Νέα άνοδο σημείωσαν χθες οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων καθώς εντείνεται η φημολογία στις αγορές για επίσπευση της σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και αύξηση των επιτοκίων της φέτος.

Η απόδοση του γερμανικού δεκαετούς ομολόγου άγγιξε το 0,25% που αποτελεί το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών, ενώ η αντίστοιχη του ιταλικού 10ετούς τίτλου το 1,90% που είναι το υψηλότερο από τον Μάιο του 2020. Υψηλό τριετίας στο 1,40% σημείωσε και ο αντίστοιχος ισπανικός τίτλος, ενώ η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς εκτοξεύτηκε κάποια στιγμή έως και το 2,55% (από 2,26%), το υψηλότερο επίπεδό του από τον Ιούνιο του 2019, πριν κλείσει στο 2,37%.

Η φιλολογία ότι η ΕΚΤ θα ξεκινήσει να σφίγγει τη νομισματική της πολιτική νωρίτερα του αναμενομένου έγινε εντονότερη την περασμένη Πέμπτη. Το γεγονός ότι η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ δεν επανέλαβε προηγούμενη εκτίμησή της ότι μια αύξηση των επιτοκίων ευρώ μέσα στο 2022 θα ήταν πολύ απίθανη θεωρήθηκε ένδειξη ότι ο συσχετισμός των δυνάμεων μεταξύ «γερακιών» και «περιστεριών» στο Δ.Σ. της ΕΚΤ έχει αλλάξει, ιδίως μετά και την ανακοίνωση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη ο οποίος ξεπέρασε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα τον Ιανουάριο το 5%.

Το έκτακτο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων (ΡΕΡΡ) που θεσπίστηκε στο πλαίσιο των μέτρων για την πανδημία προβλέπεται να τερματιστεί στα τέλη του επόμενου μήνα, αλλά η επανεπένδυση των εσόδων από τους τίτλους που λήγουν σε αγορές περιουσιακών στοιχείων πρόκειται να συνεχιστεί τουλάχιστον μέχρι τον Οκτώβριο. Κάποιες πηγές υποστηρίζουν ωστόσο ότι η ΕΚΤ είναι πιθανό να μεταφέρει αυτή την ημερομηνία στη συνεδρίασή της στις 10 Μαρτίου. Ο Καζάκς δήλωσε μάλλον ανοιχτός σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο. «Αν δούμε ότι ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός και η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή ή ενισχύεται περαιτέρω, αν δούμε ότι η οικονομία συνεχίζει να ανακάμπτει, η κατεύθυνση είναι σαφής: μπορεί να δράσουμε νωρίτερα», ξεκαθάρισε ο Λετονός… λαγός.

εφσυν–Μπάμπης Μιχάλης